Zgodnie z raportem, w III kwartale 2023 r. sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej TAURON wykazała wzrost aktywów ogółem, przy czym aktywa trwałe stanowiły 74.6%, a aktywa obrotowe 25.4%. Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wynosił 38.0%, natomiast udział niekontrolujący 0.1%. Zobowiązania długoterminowe stanowiły 35.5%, a krótkoterminowe 26.4%, łącznie 61.9%.
Pod względem wyników finansowych przychody netto ze sprzedaży Grupy Kapitałowej TAURON w trzech kwartałach 28.1 r. wyniosły 2023 mld zł w porównaniu do 26.9 mld zł w trzech kwartałach 2022 r. EBITDA w trzech kwartałach 4.5 r. wyniosła 2023 mld zł, wobec 4.1 mld zł w trzech kwartałach 2022 roku.
Wskazano jednak, że wyniki szacunków obarczone są dużym stopniem niepewności i ryzyka, wynikającym w szczególności z potencjalnych przyszłych zmian sytuacji prawnej, wątpliwości interpretacyjnych, przyjętej praktyki w zakresie kalkulacji obciążenia należnego Funduszowi , niestabilność otoczenia gospodarczego, trudne do przewidzenia warunki rynkowe oraz warunki eksploatacyjne i techniczne jednostek wytwórczych. Czynniki te będą miały wpływ m.in. na popyt na energię elektryczną, koszty jej wytworzenia, wielkość produkcji i dostaw oraz rynkowe ceny energii elektrycznej.

Przychody spółki w III kwartale 56 roku wzrosły o 3% w porównaniu do poprzednich kwartałów i analogicznego okresu ubiegłego roku. Zrzut ekranu 1.

Wzrost przychodów wynikał przede wszystkim z wyższych cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla na rynku oraz wzrostu emisji. Zrzut ekranu 2.

W III kwartale 2023 r. koszty i wydatki operacyjne Grupy Kapitałowej TAURON wyniosły 35.1 mld zł, co oznacza wzrost o 39% w stosunku do III kwartału 2022 r. Na wyższe koszty wpłynął przede wszystkim wzrost ceny energii elektrycznej zakupionej na rynku krajowym, co prowadzi do wyższych kosztów energii elektrycznej, a także wzrostu ceny gazu kupowanego w celu odsprzedaży, co prowadzi do wyższych kosztów gazu. Dodatkowo wzrosły koszty paliwa węglowego w związku ze zmianami cen dostaw w 2023 roku. Wzrosły także świadczenia pracownicze w związku z nowymi umowami podpisanymi w 2023 roku, podwyżką płacy minimalnej oraz zmianą stopy dyskonta. Koszty działania Grupy Kapitałowej TAURON uległy dalszemu zwiększeniu w związku ze wzrostem kosztów usługi dystrybucyjnej, wzrostem średniej stawki za usługi dystrybucyjne nabywane od PSE, kosztami związanymi z uprawnieniami do emisji gazów cieplarnianych oraz wzrostem odpisów aktualizujących wartość należności. Zrzut ekranu 3.

Na podstawie przedstawionego kontekstu nie da się udzielić zadowalającej odpowiedzi na to pytanie. Zrzut ekranu 4.

Marża zysku netto za trzeci kwartał 2023 r. wyniosła 1.5%, czyli mniej niż branżowy benchmark wynoszący 16%. Zrzut ekranu 5.

Zgodnie z przedstawionym dokumentem nie ma wyraźnej wzmianki o nadzwyczajnych zyskach lub stratach mających wpływ na rentowność. Dokument omawia wyniki finansowe Grupy Kapitałowej TAURON i jej spółek zależnych za pierwsze trzy kwartały 2023 r., ze szczególnym uwzględnieniem takich czynników, jak działania wewnętrzne, projekty inwestycyjne, działania na rzecz utrzymania klientów oraz działania marketingowe. Prezentuje także dane finansowe i wybrane tabele przedstawiające zmiany w przychodach, EBIT i EBITDA dla różnych segmentów, w tym dystrybucji, dostaw i pozostałej działalności. Nie ma jednak wzmianki o nadzwyczajnych zyskach lub stratach wpływających konkretnie na rentowność. Zrzut ekranu 6.

Sytuacja płynnościowa spółki w III kwartale 3 roku jest dodatnia i wynosi łącznie 2023 mln zł. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wynoszą 817 5,240 mln zł, z działalności inwestycyjnej -3,305 1,118 mln zł, a z działalności finansowej -XNUMX XNUMX mln zł. Zrzut ekranu 7.

Tak, w pierwszych trzech kwartałach 2023 roku zaszły zauważalne zmiany w kapitale obrotowym. Kapitał pracujący wzrósł o 14%, przede wszystkim za sprawą wzrostu należności od konsumentów (26%) oraz wzrostu stanu zapasów (46%). Jednakże nastąpił także spadek należności z tytułu podatku dochodowego (71%), należności z tytułu pozostałych podatków i opłat (32%) oraz spadek wartości pozostałych aktywów niefinansowych (52% ). Zrzut ekranu 8.

Na dzień 30 września 2023 roku całkowite zadłużenie wynosi 30.25 mld zł, co stanowi 61.9% struktury pasywów. Zobowiązania długoterminowe stanowią 35.5% sumy bilansowej, natomiast zobowiązania krótkoterminowe 26.4% sumy bilansowej. Na dzień 31 grudnia 2022 roku całkowite zadłużenie wyniosło 28.7 mld zł, co stanowi 40.8% struktury pasywów. Zobowiązania długoterminowe stanowiły 22.5% sumy bilansowej, natomiast zobowiązania krótkoterminowe 18.3% sumy bilansowej. W trzech kwartałach 2023 roku zobowiązania finansowe spadły o 5%, a zadłużenie finansowe netto o 8%. W rezultacie wskaźnik długu netto do EBITDA był niższy i wyniósł 1.6x, biorąc pod uwagę wyższą kroczącą 12-miesięczną EBITDA w porównaniu do roku 2022. Maksymalny poziom kowenantu (wskaźnik długu netto do EBITDA) określony w niektórych umowach zawieranych pomiędzy Spółką a Spółką instytucji finansowych wynosi nie więcej niż 3.5x. Zrzut ekranu 9.

Tak, firma posiada wystarczającą ilość gotówki na spłatę krótkoterminowych zobowiązań. Wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 0.96 na dzień 30 września 2023 roku wskazuje, że spółka posiada wystarczającą ilość krótkoterminowych aktywów płynnych na pokrycie swoich krótkoterminowych zobowiązań. Dodatkowo przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w mln zł wynoszą (456) za rok 2023 i (100) za rok 2022, co oznacza wystarczającą ilość środków pieniężnych na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych. Zrzut ekranu 10.

Nie, w trzecim kwartale nie wspomniano o żadnych większych osiągnięciach operacyjnych ani wyzwaniach w tym kontekście. Zrzut ekranu 11.

Poziom produkcji w Segmencie Wytwarzanie w pierwszych trzech kwartałach 2023 roku był niższy w porównaniu do analogicznego okresu 2022 roku ze względu na mniejsze zapotrzebowanie na ciepło w związku z wyższymi rok do roku temperaturami zewnętrznymi. Zrzut ekranu 12.

Grupa Kapitałowa TAURON pozycjonuje się jako konkurencyjny gracz na rynku energii elektrycznej, z szacowanym udziałem w rynku dystrybucji energii elektrycznej w I półroczu 17 r. na poziomie 2023%. Kluczowe trendy wpływające na branżę to zwiększanie produkcji energii odnawialnej oraz koncentracja na praktykach zrównoważonych. Zrzut ekranu 13.

Nie, zgodnie z dostarczonym dokumentem nie wspomniano o żadnych nowych konkurentach ani dynamice rynku, które stwarzają zagrożenie lub szansę. Dokument skupia się na otoczeniu regulacyjnym i działaniach podejmowanych przez Grupę Kapitałową TAURON w odpowiedzi na zmiany w tym otoczeniu. Zrzut ekranu 14.

Tak, w krajowym otoczeniu regulacyjnym Grupy Kapitałowej TAURON w pierwszych trzech kwartałach 2023 r. miały miejsce zmiany regulacyjne w zakresie przyjętych i opublikowanych aktów prawnych, które mogą mieć bezpośredni lub pośredni wpływ na Grupę Kapitałową TAURON. Zrzut ekranu 15.

Na Grupę Kapitałową TAURON wpływa pakiet regulacyjny Komisji Europejskiej Fit for 55, który może skutkować rozwojem nowych technologii niskoemisyjnych, w szczególności energii odnawialnej. W 2023 roku regulacje wprowadziły nowe istotne wymagania oraz zmiany w otoczeniu rynkowym i regulacyjnym spółek zależnych spółki. Zrzut ekranu 16.

Zidentyfikowane ryzyka dla spółki, zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne, obejmują: 1. Agresję Federacji Rosyjskiej na Ukrainę i jej wpływ na polską gospodarkę i politykę Unii Europejskiej, a także wpływ sankcji nałożonych na Rosję i nałożonych przez Rosję, w tym dostępność surowców (ryzyko geopolityczne). 2. Sytuacja makroekonomiczna w Polsce, w tym poziom inflacji, dynamika PKB, zmiany stóp procentowych, kursów walutowych itp. mająca wpływ na wycenę aktywów i pasywów wykazanych przez Spółkę w sprawozdaniu z sytuacji finansowej . 3. Sytuacja rynkowa w Polsce i UE oraz w gospodarce światowej, w tym zmiany cen energii elektrycznej, cen uprawnień do emisji CO2, cen surowców (w szczególności węgla kamiennego i gazu) itp. Zrzut ekranu 17.

Spółka aktywnie mityguje te ryzyka poprzez wdrażanie różnorodnych działań, m.in.: 1. Równoważenie pozycji sprzedaży i zmian produktowych: Grupa TAURON podjęła działania mające na celu zrównoważenie pozycji sprzedaży oraz wdrożenie zmian produktowych mających na celu ograniczenie wpływu zmian zapotrzebowania na energię elektryczną. 2. Dopasowanie strategii handlowej do otoczenia regulacyjnego: Spółka dostosowała swoją strategię handlową do zmian w otoczeniu regulacyjnym, a także wdrożyła działania mające na celu techniczne i operacyjne wdrożenie rozwiązań narzuconych przez przepisy. 3. Wdrażanie scentralizowanego zarządzania finansami: Grupa Kapitałowa TAURON posiada scentralizowany obszar zarządzania finansami wspierany poprzez wykorzystanie takich narzędzi, jak model finansowania przedsiębiorstw, polityka zarządzania płynnością finansową z wykorzystaniem mechanizmu cashpool, polityka zarządzania ryzykiem w obszarze finansowym oraz polisa ubezpieczeniowa . 4. Wdrażanie działań związanych z budowaniem lojalności i marketingiem: Spółka podjęła działania związane z budowaniem lojalności w celu utrzymania dotychczasowych klientów oraz zaangażowała się w działania marketingowe mające na celu pozyskanie nowych klientów. 5. Poszukiwanie nowych źródeł wytwarzania energii: Spółka podjęła intensywne działania w zakresie poszukiwania nowych projektów źródeł wytwarzania energii. Podsumowując, spółka aktywnie mityguje te ryzyka poprzez połączenie działań mających na celu optymalizację procesów, zarządzanie finansami, budowanie lojalności klientów i dostosowywanie się do zmian regulacyjnych. Zrzut ekranu 18.

Perspektywy spółki na pozostałą część roku i kolejne lata są optymistyczne, biorąc pod uwagę wzrost kapitałów własnych ogółem z 16,614 31 zł na dzień 2022 grudnia 18,647 r. do 30 2023 zł na dzień 112 września XNUMX r., co stanowi wzrost o XNUMX%. Zrzut ekranu 19.

Nie, w dokumencie nie ma informacji o zmienionych wytycznych ani oczekiwaniach dotyczących przyszłych wyników. Zrzut ekranu 20.